让交易变得简单

2. 外汇基本面简述

通过本章节的学习,你将简单了解到什么是外汇的基本面,并且可以对基本面事件进行一些简单的分析。

2.1 基本面入门
2.2 基本面介绍
2.3 市场时段
2.4 央行简介
2.5 经济数据
2.6 美联储简介
2.7 欧洲央行简介
2.8 日本央行简介
2.9 澳洲联储简介
2.10 新西兰联储简介
2.11 全球交易时间
2.1 基本面入门

基本分析入门。在接下来的视频里,你们将要学习什么是基本分析。我们将会说明经济报告对货币的影响,并帮助追踪这些报告的动态。最后我们将展示金融市场是如何对新闻事件作出回应的。

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基本分析涉及到对一个国家经济状况的研究,并决定它对该国货币价值的影响。交易者可以通过观察指示器来决定经济的强弱,这些指示器会作为报告在特定时间进行披露。


它们会在每周,每月,每季度进行披露,取决于报告的种类。如果一个经济体被判定为强大,对外投资者会在该国家寻找投资机会。因为强大的经济更有可能出现投资机会,比如说在房地产或股票市场的收益。为了能够在一个国家投资,投资者首先需要把他们的资本转化为该国的货币。如果人们认为在这样的经济体中投资能够产生巨大收益,那么这个国家货币的需求量就会上涨,因此货币就会增值。


所以,如果投资者想要在英国投资,因为英国展现出了经济发展的强烈信号,英镑的需求量就会上涨,价值也就会上涨。如果经济看起来很弱,投资者就可能会在别的经济更强的地方寻找投资机会,并撤回资本,把它们转化成更强经济中的货币。弱经济的货币就会因为低需求量而贬值。


所以,当经济报告发布的时候,投资者和交易者会寻找信号判断经济的强弱。在这些报告发布之前,会出现大量对结果可能性的猜测。交易者也会根据对结果的预估购买或卖出货币。比如说,如果大部分交易者认为经济报告的结果不乐观,他们就会倾向于在报告发布价格降低之前把货币卖掉。当这发生时,我们把这样的市场称做“已反映”,意思是当事件发生前,市场价格已经按照预料发生改变了。


如果实际价格与预测有很大出入,这将会对货币的价格有很大影响。价格的变动将会非常不稳定,交易者会把新的和预料之外的结果作为计价依据。


当新闻披露后,市场依然可能存在不稳定。即使结果在预料之内,交易者也需要时间去判断报告最有可能带来的影响。因此,作为初学者,你们最好在报告发布前后不要做任何交易。当你积累了更多经验时,你可以学习新闻交易和针对性的策略。


到目前为止,你已经学习了外汇交易基本分析,这涉及到对经济进行分析从而决定其对货币价值的影响。如果一个经济被判定是强大的,那么当地的货币可能会增值。经济报告可以用来决定经济的强度。


这些报告在不同的时间进行发布,发布时间会提前宣布。金融市场会在报告发布的时候作出回应,而特定的新闻发布造成的回应可能会极不稳定。

2.2 基本面介绍

资本基本面分析的核心是对盈利预测等价值决定因素进行分析。主要涉及以下几个方面,包括全球经济、国内宏观经济、需求与供给波动、政府的政策、供给方政策、经济周期和行业分析等。

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全球经济:

是指全球各国的经济相互联系和相互依存而构成的世界范围的经济整体。它是在国际分工和世界市场的基础上,把世界范围内的各国经济通过商品流通、劳务交换、资本流动、技术转让、国际经济一体化等多种形式和渠道,把各国的生产、生活和其他经济方面有机地联系在一起。

国内宏观经济:

主要包括国内生产总值、失业率、通胀、利率、预算和心理因素等。其中,国内生产总值是该经济体生产的产品和服务的总和;失业率是正在寻找工作的劳动力占总劳动力(即正在工作和积极寻找工作的劳动力)的百分比;物价普遍上升的比率被称为通货膨胀;高利率将降低未来现金流现值,因此会降低投资机会的吸引力;预算赤字是指政府支出和收入的差额,任何预算差额都将通过政府借贷来弥补,大量的政府借贷会增加经济中的信贷需求从而提高利率,经济学家普遍认为过渡的政府借贷会提高利率,阻碍企业投资从而对私人借贷和投资产生“挤出”效应;经济发展水平的另一个重要决定因素是消费者和生产者的心理问题,即他们对经济采取的是积极的态度还是消极的态度。

有时候,当一国发布宏观经济指标时,会对本国外汇市场的短期走势造成极大影响。事实上,不仅是影响本国汇率,还会影响到其他与之具有深切贸易关系的国家。

需求与供给波动:

对可能影响宏观经济的因素进行整体分析的有效方法是将所有影响按照供给和需求波动进行分类。

需求波动是指影响经济中产品和服务需求的事件。正向的需求波动包括税率降低、货币供给增加、政府支出增加和出口需求增加。供给波动是指影响产能和成本的事件。供给波动包括进口石油价格变化;霜冻、洪水或干旱等对农作物造成巨大破坏的自然灾害;一国劳动力教育水平的变化;劳动力愿意参加工作的最低工资率的变化。

一般来说,需求波动的特征是总产出与利率和通货膨胀同向变动。供给波动的特征通常表现为总产出与通货膨胀和利率反向变动。

政府政策:

政府的政策主要有两大类宏观经济调控工具:一类影响产品和服务需求,另一类影响其供给。

二战后,影响需求的政策成为主流。该政策主要关注政府支出、税率水平和货币政策。但自20世纪800年代以来,人们越来越开始关注影响供给的政策。

从广义上说,供给学派关注提高经济生产能力,而不是刺激经济可以生产的产品和服务的需求。在实践中,供给学派经济学家着眼于提高工作积极性和创新性,并致力于消除源于税收系统的风险。但是,供给学派宏观经济政策也包括国家的教育政策、基础设施(如通信和交通设施)政策和研发等。

财政政策是指政府的指出和税收行为,是“需求管理”的一部分。财政政策可以说是刺激或减缓经济的最直接方法。政府支出下降会直接减少对产品和服务的需求。同样,税率增加将立即转移消费者的部分收入,导致消费迅速下降。

货币政策是指通过控制货币供给影响宏观经济,是另一个影响需求的主要方法。货币政策主要通过影响利率发挥作用。货币供应增加降级短期利率,最终鼓励投资和消费需求。但是从长期来看,大多数经济学家认为货币供给增加只会导致物价升高,不会对经济活动产生长远影响。央行的两难选择:宽松的货币政策可能或降低利率,从而在短期内刺激投资和消费需求,但最终都会导致物价升高。刺激经济与通货膨胀的权衡是争论货币政策正确性的内涵所在。

财政政策实施过程极为繁琐但是可以对经济产生直接影响,货币政策制定和实施过程较为容易但是难以对经济产生直接影响。

供给方政策:

财政和货币政策是以需求方为导向的政策工具,通过刺激产品和服务总需求影响经济。其内涵是,经济自身很难达到全部就业,宏观经济政策可以推动经济达到这个目标。

相反,供给方政策解决经济产能问题,目标是创造一个良好环境,使工人和资本所有者具有最大动机和能力去生产和开发产品。

供给方经济学家也相当关注税收政策。但是需求方政策关注税收对消费需求的影响,供给方政策关注激励机制和边际税率。他们认为降低税率会促进投资,提高工作积极性,因此会促进经济增长。

经济周期:

经济周期有高峰和低谷。一般说来,可以通过经济指标来观察一个经济体处于何种周期内。从反应时间的角度来划分,这些经济指标可大致分为先行经济指标、同步指标和滞后指标这三类,当然还有一切其他类别的指标。

领先指标(又称前导指标)是指相对于国民经济周期波动,在指标的时间上领先,例如某指标走上高峰或跌入低谷比国民经济周期早若干个月,那么就称这些指标为领先指标。这些指标对即将到来的年份里的经济情况可以提供预兆。

同步指标(又称一致指标)是指其达到高峰或低谷的时间与总体经济出现高峰或低谷的时间大致相同的指标。同步指标可描述总体经济的运行轨迹,确定总体经济运行的高峰或低谷位置。它是分析现实经济运行态势的重要指标。同步指标的变动时间与一般经济情况基本一致,可以显示经济发展的总趋势,并确定或否定先行指标预示的经济发展趋势。

滞后指标是指相对于国民经济周期波动,在指标的时间上落后,例如某指标的高峰或谷底均比国民经济周期的高峰或谷底落后若干个月,则称该指标为滞后指标。此类指标的变化一般滞后于国民经济的变化,如失业率,库存量,银行未收回贷款规模等。

由于经济指标是一个经济体经济运行状况最为直接的量化体现,因此有时候,当一国经济指标发布后,会立即改变市场对于该经济体经济运行前景的预期,而这一预期的改变又会直接在外汇市场上得以明显体现。因此,当进行外汇交易时,需要对于经济指标加以重点关注。在此后的课程中,我们还将会对此加以介绍。

行业:

每个行业对于经济周期具有不同的敏感性,可以分成周期性行业和防御性行业。从行业的生命周期来说,一般会经历创业、成长、成熟和衰退这四个阶段。行业结构和业绩也是考量的重点。另外,还涉及部门转换,在此就先不详细展开了。

经济指标。在这个视频里你将会学到,一个国家的经济指标会对货币价值带来影响,这些指标会在报告中进行披露。我们将会谈到以下的经济指标:利率和通货膨胀。经济指标被用来衡量一个经济体的强度。了解经济的强度是非常重要的,因为经济的强度会影响货币的价值。这些指标会作为报告进行发布,发布时间会在正式发布之前进行披露。

利率是货币市场中最重要的驱动因素之一。他们一般由国家的中央银行设定。对于美国来说,利率是联邦储蓄设定的;对于欧元区,利率由欧洲中央银行负责设定。中央银行使用利率来促进经济的发展或者控制通货膨胀,让我们来看看这其中的机制。

国家的中央银行借钱给商业银行,中央银行设定的利率就是商业银行借钱的利率,我们把这叫做基本利率。

这些商业银行也会借钱给想要买东西的人们,比如买房的人。他们所需付的最低利率就是中央银行设定的基本利率。所以如果中央银行对利率进行调整,商业银行所收的利率也会改变。现在让我们来看看利率究竟是怎么影响一个国家的经济的。

当中央银行提高利率,借钱的成本就上升了,这意味着买了房的人要偿还更高的房贷,这样他们能花在其它商品上的钱就少了。因此,像车子这类商品的需求就会降低。面对着低需求,制造商也就很难提高价格。因此,通过降低对商品和服务的需求,提高利率可以对经济进行控制,甚至也会降低通货膨胀。

但是,当经济不太景气的时候,中央银行可能会想要降低利率来刺激经济。现在,当利率降低了,买房的人的房贷开支就降低了,因此有更多的钱花在其他像车子这样的商品和服务上,这些商品的生产需求就会上升。所以通过降低利率,生产量会上升,因此会刺激经济增长。当然,利率影响的并不只是房贷。

工厂和企业的其它职能区域会借钱来投资发展,当利率降低,借钱成本下降,企业主们就会更想要去发展企业,因此会借钱,这些钱被投资在经济发展中,促进更高的经济增长。另一方面,当利率上升,企业主不会继续投资,因为投资成本上升了。

经济就会放缓,作为投资减少的结果。更高的利率意味着你能在储蓄账户中挣到更高的收益率,这也是高利率有利于储蓄的原因。如果一个国家比另一个国家有更高的利率,钱会流向高利率的国家,因为投资者会得到更高的利息。因为低利率的国家货币会被换成高利率国家货币,高利率的货币需求就会上升,货币就会升值。

通货膨胀衡量在一定时期内商品和服务价格的增长率。如果通货膨胀过高,价格显著上升,因此钱的购买力就会下降。换句话说,消费者的可支配收入降低了。这可能对经济乃至货币有负面影响。但是如果一个国家的通货膨胀率过低,价格停滞不前,或增长过缓,投资者可以把这看作经济强度降低的迹象,因此,这对货币价值有消极影响。为了保护消费者不被过高的通胀率伤害,中央银行会倾向于提高利率,因为这样会降低消费者的购买力,商品和服务的需求也会下降,需求下降后,商品和服务的价格也会跟着被控制在最佳范围。

当通货膨胀率比预计要高的时候,交易者会买入该国货币,因为预计中央银行会大幅提高利率。但是,这取决于经济状况,因为过高的通货膨胀会削减该经济体中的任何资本价值,这也意味着货币会贬值。

名词鹰派和鸽派,是指中央银行平衡通胀和增长的方式。如果中央银行更关心通胀,它就被称为鹰派,就更有可能采用更高的利率。如果中央银行更关心增长,就被称为鸽派,更有可能采用低利率。

目前为止,你已经学习了使用经济报告来衡量经济的强度。经济报告的发布贯穿全年,报告的发布时间会提前公布。利率是货币的重要驱动因素之一,它可以被中央银行用作工具来降低利率或是刺激经济。通货膨胀衡量商品或服务价格的增长速度,中央银行会努力为通胀率制定一个可接受的目标。鹰派和鸽派是指中央银行管理通胀和增长的方式。交易者用这些报告来判断它们对货币价值的影响。


2.3 市场时段

在第一课中我们提到,外汇是一个连续开放的市场,并且是一个全球性的市场。因此在进行交易前,必须知道一些关于外汇交易时间方面的信息。

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时差和时令

顾名思义,时差是指两个地区地方时之间的差别。

由于地球自转的关系,不同经线上具有不同的地方时。同一时区内所用的同一时间是区时,全世界所用的同一时间是世界时。区时经度每 15 度差一小时,地方时经度每1 度差 4 分钟。

各地的标准时间为格林威治时间加上或减去时区中所标的小时和分钟数时差。

许多国家还采用夏令时, 比如北美地区的美国和加拿大,在每年3月的第二个周日开始,直至该年11月的第一个周日结束为夏令时,时间将较冬令时提前一个小时。

另外,每年3月的最后一个周日开始至该年10月的最后一个周日结束为欧洲的夏令时。

每年10月的第一个周日开始,至次年4月的第一个周日结束为澳大利亚和新西兰的夏令时。

两个时区标准时间相减就是时差,时区的数值大的时间早。比如中国是东八区,美国东部是西五区,两地的时差是13小时,北京比纽约要早13个小时;如果是美国实行夏令时的时期,则相差12小时。

市场时段

由于外汇市场是一个全球性的市场,因此当亚洲地区进入休市状态时,欧洲市场将继续;当欧洲市场休市时,美洲市场又将进行接力。因此,在进行外汇交易前,还需要了解每个市场时段的特性。

亚洲时段:

一般是指新西兰惠林顿市场开盘起,至中国香港市场收盘结束。

折算成北京时间大约是04:30-16:30左右,或者05:30-16:30左右。

相对于汇市一天的波动情况来说,在亚洲时段通常波动有限,不太适合追逐行情进行交易。

欧洲时段:

一般是指德国法兰克福市场开盘起,至英国伦敦市场收盘结束。

折算成北京时间大约是14:00-23:30左右,或者15:00-次日00:30左右。

通常来说,在欧市开盘时,汇市走出日内第一波大行情的可能是比较大。此后在欧洲下午时段且美洲市场开盘前,又有极大概率会走出日内第二波大行情。这时候如果行情足够大,可以考虑顺势追单。

美洲时段:

一般是指美国纽约市场开盘起,至美国纽约市场收盘结束。

折算成北京时间大约是21:30 -04:00左右,或者22:30-05:00左右。

如果选择在这个时段进行交易,那么可以重点关注北京时间22:00-23:00和01:00-03:00这两个时段,也许会存在短线的交易机会。除此以外,短线波动或有限,尤其是在全天收盘时段,即北京时间04:00-05:00左右,市场会变得非常清淡。

2.4 央行简介

对于一个货币对来说,其价格水平除了反应了这两个国家之间的的基本面差距外,很多时候也是这两个国家货币政策的体现。 因此,如果想要把握汇市行情,就必须研究央行的货币政策。但是在此之前,我们需要先了解一下关于央行的一些基本要点。

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美联储:

美国联邦储备系统,简称为美联储。其核心是联邦公开市场委员会,简称FOMC。FOMC主要任务是制定美国的货币政策,其有两大政策目标:促进充分就业和维持物价稳定。

美联储货币政策的最高决策机构是由1名主席、1名副主席、5名理事和12名地方联储主席构成。而这其中只有属于FOMC才有政策投票权,这些成员包括美联储主席、副主席、所有理事和5名地方联储主席。

美联储可以认为是全球最重要的央行。现任行长为耶伦。

英国央行:

英国央行的货币政策主要是由货币政策委员会决定的,该委员会总共有9人构成,包括行长1名、副行长3名和其他5名委员。其政策目标是维持物价稳定。

现任行长为卡尼。

欧洲央行:

欧洲央行的决策机构主要由1名行长、1名副行长、4名执委和19名欧元区成员国的央行行长共25人构成。 其政策目标同样是维持物价稳定。

现任行长为德拉基。

日本央行:

日本央行的货币政策委员会由9人构成,分别是1名行长、2名副行长和6名委员。其政策目标也是维持物价稳定,通胀目标位2%。

日本央行现行的货币政策框架是负利率、质化量化宽松和收益率曲线z控制。

现任行长为黑田东彦。

澳洲联储:

1名主席、1名副主席和7名委员构成。澳洲联储致力于维持价格稳定、促进充分就业、促进经济繁荣和提高澳洲人民福利。

现任主席为洛威。

除了上述几个央行需要了解外,还有两个央行也可以关注下:

新西兰联储:

新西兰联储致力于将通胀的年增长率保持在1%-3%之间,聚焦于年均通胀2%的增长率。其现任主席为惠勒。

加拿大央行:

加拿大央行致力于维持通胀稳定和灵活的汇率水平,其通胀目标在2%附近。现任行长为波洛兹。

由于上述几个国家的直系货币对在市场上具有较多的交易量且较为活跃,因此在研究基本面时,不得不对这些央行的动态加以关注。

2.5 经济数据

一国经济的好坏,是影响该国汇率水平最为直接和最主要的因素,因此需要对某些重要的经济指标加以关注。 从全球范围来看,在众多的经济指标中,衡量一国经济增长水平、国际收支状况、通货膨胀水平、就业状况、利率水平等几个方面的指标较为重要,其在发布前后能够引起市场巨大波动。

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国内生产总值 Gross domestic product,GDP

GDP是指在某一既定时期,一个国家内生产的所有最终物品与劳务的市场价值。 主要由4大部分构成:消费、投资、政府购买和净出口。

GDP是衡量经济福利的好指标吗?     

就大多数情况而言(但不是所有情况)

GDP是衡量经济福利的一个好指标。

重要的是,记住GDP包括了什么,而又遗漏了什么。比如闲暇、市场生产的物品与劳务、环境质量、收入分配等。

对于外汇市场来说,一个国家GDP数据公布时,短期内通常可以引起该国货币较为剧烈的波动。

消费者物价指数Consumer price index,CPI

CPI是指普通消费者所购买的物品与劳务的总费用的衡量指标。

通胀与利率的关系:

真实利率=名义利率减去通货膨胀率;

名义利率告诉你,随着时间的推移,银行账户中的货币数量增加的有多快;

真实利率告诉你,随着时间的推移,银行账户中的购买力提高的有多快。

对于外汇市场来说,一个国家CPI数据公布时,短期内通常也可以引起该国货币较为剧烈的波动。

失业率Unemployment rate:

劳动力(labor force):既包括就业者又包括失业者的工人总数。

失业率(unemployment rate):劳动力中失业者所占的百分比。

劳动参与率(labor-force participation rate):劳动力占成年人口的百分比。

自然失业率:失业率围绕它而波动的正常失业率。

周期性失业:失业率对自然失业率的背离。

摩擦性失业:由于工人寻在最合适自己嗜好和技能的工作需要时间而引起的失业。

结构性失业:由于某些劳动力市场上,可提供的工作岗位数量不足以为每个想要工作的人提供工作而引起的失业。

由于美元是全球使用最为广泛的货币,而且美联储制定货币政策过程中的其中一个目标就是促进就业,因此作为反映美国经济状况最为直接的指标——新增非农就业人数以及失业率的好坏,对于全球市场来说具有非常重要的影响。

采购经理指数Purchasing managers index,PMI

它是一项先行指标,一般分为制造业和非制造业

通常以50%作为经济强弱的分界点,PMI高于50%时,反映该行业经济扩张;低于50%,则反映该行业经济收缩。

其他还需要关注的指标有:

经常账:为一国收支表上的主要项目,记载了一个国家与外国包括因为商品 、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。

零售销售:对消费主导的国家(特别是美国)来说是重要数据。

消费者信心指数:是反映消费者信心强弱的指标,是综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受,是预测经济走势和消费趋向的一个先行指标,也是监测经济周期变化不可缺少的依据。

工厂订单:经济先行指标,但对短期行情影响有限。

耐用品订单:美国先行指标,对短期行情有一定影响。

货币供应:和通胀有密切关系。

政府预算:政府购买与GDP有直接联系,短期内影响有限。

新屋开工:对产出和就业有影响,反应了经济景气情况。                                                                          

商品库存:与供需有关。

外汇持仓:短期影响有限,中期具有影响。

其他数据:包括官方数据和民间数据。

由于美元在外汇市场中的地位,以及绝大多数的外汇交易都是以美元为中心的交易等原因,美国的经济数据在汇市中最为引人注目。

2.6 美联储简介

本文主要通过介绍美联储的决策机构、任务使命和市场相关影响等方面来让大家简单了解美联储。

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美国联邦储备系统,简称为美联储或者FED,即美国的央行。

美联储会通过5项职能来促使美国经济更有效的运作,同时推动公共利益的普及。不过对于实际交易来说,更需要了解的是以下信息。

美联储有三个重要的机构,分别是理事会、联邦储备银行和公开市场委员会。

在正常情况下,理事会是由包括美联储主席和副主席在内的7名理事组成。其任期最多可长达14年,且原则上不许连任。

在美国划分了12个储备区,每个区设立一个联邦储备银行。由于历史原因,在这12家地方联储中,纽约联储的地位比较特殊。

联邦公开市场委员会简称FOMC,在通常情况下由12名成员构成,他们对于货币政策具有投票权,包括理事会的7名成员、纽约联储主席和其他从11个地方联储中每年轮换选出的4名地方联储主席。

美联储每年会召开8次会议,每次会议间隔大约6周左右。每年3月、6月、9月和12月除了会公布最新的利率决议和政策声明外,还会公布经济预期和“点阵图”,而美联储主席也会召开新闻发布会与市场进行充分的沟通。在货币政策会议召开的3周后,将公布会议纪要。

美联储具有促进就业和维持通胀稳定的双重使命。因此,可从就业和通胀两方面着手预测他们的政策方向。美联储乐于将失业率控制在4.5%-5%左右的自然失业率。此外,美联储的通胀目标是2%的增长率。

美联储货币政策对于包括汇市、金市、油市、股市和债市在内的全球众多市场具有非常巨大影响,因此作为投资者来说不得不加以关注。

简单说来,宽松的货币政策利好股市和大宗商品,而打压该国汇率和压低该国国债收益率;反之,紧缩的货币政策利好该国的汇率和提振国债收益率,但对股市和大宗商品来说是个打击。

不过,经观察后可发现,债市和汇市受到美联储货币政策的影响更为明显。股市除了受到货币政策影响外,还与经济的健康状况有关。对于大宗商品价格来说,其本身的供需关系才是最为关键的因素。

但是,美联储货币政策对于市场产生的具体影响,还与事件发生前的市场走势和投资情绪有关,有些时候行情可能会向着预期结果的反向运行,须加以留意。


2.7 欧洲央行简介

本文主要通过介绍欧洲央行的决策机构、任务使命和市场相关影响等方面来让大家简单了解欧洲央行。

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欧洲中央银行,简称欧洲央行或ECB,总部位于德国法兰克福,负责欧元区的金融及货币政策。于1998年7月1日正式成立,是为了适应欧元发行流通而设立的金融机构,同时也是欧洲经济一体化的产物。欧洲央行是世界上第一个管理超国家货币的中央银行。独立性是它的一个显著特点,它不接受欧盟领导机构的指令,不受各国政府的监督。

欧洲央行的决策机构是管理委员会,简称管委会,该委员会是由6名执行委员会的成员和其他19个欧元区成员国央行的行长所组成。其中执行委员会,简称执委会,是由欧洲央行行长、副行长和其他4名成员组成。在进行决策时,管委会实行一人一票制,一般实行简单多数。

管委会几乎每个月都会召开两次管委会会议,8月只开一次。但其中只有8次会议后才会公布利率决议。在公布利率决议后45分钟,行长会召开新闻发布会与市场进行充分的沟通。大概在利率决议公布一个月后会公布会议纪要。

对于欧洲央行来说,只有一项终极使命,那就是维持价格稳定。为此,他们致力于将中期通胀率控制在接近但低于2%的目标。通过观察欧元区的通胀水平,有望寻获该央行货币政策的线索。为了实现这一目标,欧洲央行可用的政策工具有利率工具、量化宽松等措施。

通常说来,宽松的货币政策将打压欧元汇率,而紧缩的货币政策将提振欧元汇率。但是实际情况却更为复杂。很多时候,市场是根据政策预期来运行的。这就意味着一旦政策落地,行情很可能会向着反向运行,这与此前的市场情绪及政策预期计入汇价的程度有关。

2.8 日本央行简介

本文主要通过介绍日本央行的决策机构、任务使命和市场相关影响等方面来让大家简单了解日本央行。

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日本央行(BOJ),可以简称为日银,是日本的中央银行。

日本央行的使命有:钞票的发行和管理;货币政策的执行;提供结算服务,确保金融系统的稳定;国债和国债相关产品的运作。

为了实现上述使命,日本央行有一个货币政策委员会。在正常情况下,该委员会是由9名具有政策投票权的成员组成,包括1名行长、2名副行长和6名委员。

日本央行每年会召开8次会议,每次会议间隔大约5-9周之间不等。行长会在此后召开新闻发布会与市场进行充分的沟通。而每年1月、4月、7月和10月除了会公布最新的利率决议和政策声明外,还会公布对本国最新的经济展望。在利率决议公布后的半个月内,日本央行会发布一份委员们的意见摘要。在意见摘要发布一个月甚至更久之后,才会公布会议纪要。

这时候你会发现,日本央行在发布某一次利率决议的会议纪要前,可能会有新的一次利率决议公布。

对于日本央行来说,法律规定其执行的货币政策旨在维持物价稳定,从而为国民经济的健康运行做出贡献。由于日本长期保持通缩的状态,民众早已对通胀失去了信心,再加上其他一系列因素,使得日本央行始终难以达到2%的通胀目标。因此,日本央行制定的一切货币政策都是为了能够早日实现这一目标。这些政策选项包括负利率、质化量化宽松(QQE)和收益率曲线控制(YCC)。

通常说来,宽松的货币政策将打压日元汇率,而紧缩的货币政策将提振澳元汇率。但是实际情况却更为复杂。由于日元具有避险属性,汇率走势往往还与市场上的风险情绪有关。即使日本央行保持了超宽松的货币政策,如果避险情绪高涨,那么日元还是有望升值的。此后,如果市场上避险情绪消退,那么短线来看日元非常容易遭到多头获利了结而出现下跌。

另外,经观察后可发现,日元走势在很多时候受到日本央行官员公开讲话的影响有限,但这并不意味着无法从他们的发言中寻找出该央行未来的政策线索。

2.9 澳洲联储简介

本文主要通过介绍澳洲联储的决策机构、任务使命和市场相关影响等方面来让大家简单了解澳洲联储。

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澳大利亚储备银行,简称为澳洲联储或者RBA,即澳大利亚的中央银行,是由澳大利亚政府全资所有。

澳洲联储的主要职责为制定和实施货币政策。其他职责包括维持金融体系的稳定、促进支付系统安全高效运行、参与金融市场、管理外汇储备、发行纸币和代理国库。

澳洲联储的货币政策是由储备银行理事会来制定的。尽管该理事会是由多名成员构成的,但就市场而言,更为关注澳洲联储本身的利率决议、政策声明和主席的公开讲话。

澳洲联储会在除了1月之外的每个月第一个周二召开货币政策会议并公布利率结果,一年总共有11次会议。在每年2月、5月、8月和11月的第一个周五,还会公布季度货币政策报告。在货币政策会议召开的2周后,即除了1月外的每个月第三个周二将公布会议纪要。澳洲联储主席每年会有2次机会前往国会就本国经济及货币政策进行作证发言。

在制定货币政策时,澳洲联储有义务来维持澳元汇率稳定、充分就业、经济繁荣和澳洲人民福祉。因此,认真观察以上方面因素的变化情况,可以推测出澳洲联储的货币政策情况。

他们通过在货币市场上设定隔夜贷款利率(也称为现金利率)来影响市场上的其他利率、经济活动以及最终通胀率。为了实现法定目标,该联储会设定一个通胀目标,该目标是将中期平均通胀水平保持在2%-3%。通过控制通胀来保护货币的价值,鼓励经济在长期内强劲和可持续的增长。

不过,经观察后可发现,由于澳大利亚是世界上主要的商品出口国,因此澳洲联储在制定货币政策时也会关注大宗商品的价格变化。因此,从大宗商品价格的走势中也可以揣测出该联储的货币政策以及澳元的走向。

简单说来,宽松的货币政策将打压澳元汇率,而紧缩的货币政策将提振澳元汇率。但是实际情况却更为复杂。如果市场预计宽松的货币政策有望使得未来澳洲经济受益的话,那么澳元在短线下跌后,可能会受益于利空出尽而转为上涨;反之,如果市场预计紧缩的货币政策有望使得未来澳洲经济遭受打击的话,那么澳元在短线上涨后,可能会由于利好出尽而转为下跌。

此外,由于澳大利亚和新西兰两国在地理位置和经济结构等诸多方面存在颇多相似之处,当澳元有极大波动时,难免会牵连到纽元的波动。所以,有时候澳洲联储公布利率决议时,也会对纽元造成一定的影响。

2.10 新西兰联储简介

本文主要通过介绍新西兰联储的决策机构、任务使命和市场相关影响等方面来让大家简单了解新西兰联储。

延伸阅读

新西兰储备银行,简称为新西兰联储或RBNZ,是新西兰的中央银行。

其主要有以下三项职能:

一是,执行货币政策,保持物价稳定;

二是,建立和维持合理、有效的金融秩序;

三是,满足公众对货币流通的需求。

新西兰联储由该国政府全资所有,实行行长负责制,这意味着有关政策决定均由联储主席作出。新西兰联储主席是由财政部部长任命的,一般情况下任期为5年。

新西兰联储一年总共会召开7次货币政策会议,随后公布利率决议结果,时间一般是在周四。在每年2月、5月、8月和11月会议后,还会公布季度货币政策声明。在每年的5月和11月,还会公布半年度的金融稳定报告。

新西兰联储会使用货币政策来将本国中期内的平均通胀率控制在1%-3%的区间之间,而且聚焦于未来通胀率在该区间中值2%的附近。因此,通过关注新西兰的通胀水平将有助于了解该联储的货币政策走向。

简单说来,宽松的货币政策将打压纽元汇率,而紧缩的货币政策将提振纽元汇率。但是实际情况却更为复杂。如果市场预计宽松的货币政策有望使得未来新西兰经济受益的话,那么纽元在短线下跌后,可能会受益于利空出尽而转为上涨;反之,如果市场预计紧缩的货币政策将打击新西兰未来的经济前景的话,那么纽元在短线上涨后,可能会由于利好出尽而转为下跌。

此外,由于新西兰和澳大利亚两国在地理位置和经济结构等诸多方面存在颇多相似之处,虽然有时候新西兰联储和澳洲联储的货币政策会存在某些相似之处,但这并不意味着可以等同对待。


2.11 全球交易时间

本文将带大家大致了解一下外汇市场的时段划分,已经各个时段行情的主要运行特点。

延伸阅读

接下来给大家重点介绍下全球交易时段划分。

随着信息技术的发展,很多市场都已不需要在交易所进行交易,可在线上进行电子盘交易。因此,诸如外汇、黄金、原油等市场已经转变成了一个全球性的市场。在进行交易前,了解每个市场时段的特性是非常必要的。而在了解市场时段前,需要先知道一个概念,即夏令时。

夏令时是一种人为规定地方时间的制度,一般在天亮早的夏季人为将时间调快一小时。

全球并不是所有的国家都会采用夏令时,且各个采纳夏令时国家的具体规定也不尽相同。一般说来,澳大利亚和新西兰等大洋洲国家和地区,是从每年10月的第一个周日开始,至次年4月的第一个周日结束。诸如德国、法国

接下来给大家重点介绍下全球交易时段划分。

随着信息技术的发展,很多市场都已不需要在交易所进行交易,可在线上进行电子盘交易。因此,诸如外汇、黄金、原油等市场已经转变成了一个全球性的市场。在进行交易前,了解每个市场时段的特性是非常必要的。而在了解市场时段前,需要先知道一个概念,即夏令时。

夏令时是一种人为规定地方时间的制度,一般在天亮早的夏季人为将时间调快一小时。

全球并不是所有的国家都会采用夏令时,且各个采纳夏令时国家的具体规定也不尽相同。一般说来,澳大利亚和新西兰等大洋洲国家和地区,是从每年10月的第一个周日开始,至次年4月的第一个周日结束。诸如德国、法国等欧洲地区国家和地区是从每年3月的最后一个周日开始,至10月的最后一个周日结束。而美国和加拿大是从每年3月的第二个周日开始,至11月的第一个周日结束。

在了解上述内容后,我们便可以根据全球各个市场的地理分布和行情特点对交易时段进行分类。

一天中首先经历的是亚洲时段。一般是指新西兰惠林顿市场开盘起,至中国香港市场收盘结束。 折算成北京时间大约是04:30-16:30左右,或者05:30-16:30左右,这需要视大洋洲地区是否进入夏令时有关。相对于汇市一天的波动情况来说,在亚洲时段通常波动有限,且日内方向相对不明朗,故不太适合追逐行情进行交易。

其次经历的是欧洲时段。一般是指德国法兰克福市场开盘起,至英国伦敦市场收盘结束。折算成北京时间大约是14:00-23:30左右,或者15:00-次日00:30左右,这需要视欧洲地区是否进入夏令时有关。通常来说,在欧市开盘时,汇市走出日内第一波大行情的可能是比较大。此后在欧洲市场下午时段且美洲市场开盘前,又有极大概率会走出日内第二波大行情。这时候如果行情足够大,对于短线交易者来说,可以考虑顺势追单。

一天中最后一个时段是美洲时段。由于美国有很多对市场会产生重要影响的宏观经济数据在股市开盘前的1个小时公布,因此美洲时段可以近似的认为是美国纽约市场开盘前1小时起,至纽约市场收盘结束。折算成北京时间大约是20:30 -04:00左右,或者21:30-05:00左右,这需要视北美地区是否进入夏令时有关。

由于大部分的汇市交易都是在欧洲及北美地区进行的,因此对于北京时间20:00-23:00这个时段来说,通常也是全天行情波动最大的时候。在全天收盘时段,即北京时间04:00-05:00左右,市场会变得非常清淡。

总的来说,由于各主要时段起止时间均有重叠,所以对于外汇、黄金、原油等国际性市场来说,将会呈现一个连续交易的状态,各个时段的分界节点其实并不明显。 当然对于我们来说,更重要的是合理作息。行情一直有,没有必要只争朝夕。

由于大部分的汇市交易都是在欧洲及北美地区进行的,因此对于北京时间20:00-23:00这个时段来说,通常也是全天行情波动最大的时候。在全天收盘时段,即北京时间04:00-05:00左右,市场会变得非常清淡。

总的来说,由于各主要时段起止时间均有重叠,所以对于外汇、黄金、原油等国际性市场来说,将会呈现一个连续交易的状态,各个时段的分界节点其实并不明显。 当然对于我们来说,更重要的是合理作息。行情一直有,没有必要只争朝

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