让交易变得简单

3. 运用支撑阻力和蜡烛图

第二节课将教你在进行首次交易前如何先学会使用外汇图表。 为了理解价格行为,你需要学会如何解读图表。 其重点在于日本K线图,下一节课会更完整地讨论这个话题。

3.1 蜡烛图解析及其意义
3.2 理解价格的运行
3.3 价格运行示例
3.4 举一反三
3.1 蜡烛图解析及其意义

计算支撑阻力位的强度是成功预测价格变动的基本能力。 本课将展示,在理解为什么价格可能会向一个特定的方向运行后,交易者是怎样看出特定的支撑和阻力因素或者信号的。 基于K线图的形态将暗示货币对应该在什么价位被卖出或买入。

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扩展阅读:K线图解析及其意义


金融图表有多种不同的形状和形式,不过在外汇交易中,K线图是目前为止最流行的图表,因为它能够最快速地以图像来展示价格变动以及这背后的市场情绪。



K线图有几种形态。


锤头线通常出现在盘中行情低于开盘价,但之后上涨,最终收盘价高于或接近开盘价。

锤子线通常出现在一段下跌的趋势行情之后,可能暗示市场已经接近底部了。不过,这个信号并不意味着看涨的投资者已经完全掌控了形势,只是表明看涨情绪正在加强。


十字星是一种非常强力的K线图形态,它通常标志这牛市和熊市之间的转折。


十字星通常出现在下行和上行趋势的转折点,所以被看做是价格变动的转折标志。不过十字星也可以看做趋势持续的标志。


十字星通常是开盘和收盘价格相同或几乎相同的K线。

流星线的形态通常是盘中价位高于开盘价,但最终收盘价低于开盘价。这样的形态必需出现在上行趋势中,而且在当日最高价和开盘价之间的距离必需大于开收盘价组成的实体长度的两倍。

此外,当日最低价和收盘价之间必须非常接近或者不存在价格差距。


运用支撑阻力和K线图——文字版


要理解一本书,你需要能够读懂里面的文字。要看懂乐谱,你需要能够理解里面的音符。要了解价格行为,你需要能够解析图表。


K线图的解析与意义


图表有不同的风格,但我们将重点关注日本蜡烛线或K线图,K线图已经成为迄今为止最流行的图表,因为它们为价格行为和背后的市场情绪提供了最快速地可视化呈现。

图表有不同的风格,但我们将重点关注日本蜡烛线或K线图,K线图已经成为迄今为止最流行的图表,因为它们提供了价格行为和背后的市场情绪最快速的视觉掌握。


首先,研究每根K线的组成部分,如上所示。


图示本身基本是是不言自明的,但在理解K线图时,仍要注意以下要点:

K线通常都有一个实体并在两端都有“烛芯”(也称为影线)。实体代表给定时期的开盘价和收盘价之间的差。影线显示最高价和最低价的范围;在给定的K线上,实体和上下影线中的任何一个都可以不存在。

每根K线都显示所有价格信息:根据不同的时间周期,给定时期内的高点,低点,开盘和收盘价。

每根K线所涵盖的时期,则取决于图表的时间周期。


一分钟K线图上的每根K线涵盖了一分钟里开盘价、收盘价以、最高价和最低价。

日线图上的每个K线图,都会显示一整天的价格信息。


实体的颜色告诉我们在给定时期内的价格方向,在欧美市场,最常见的颜色编码是,绿色实体表示收涨,红色实体表示收跌。而在中国市场情况则可能恰好相反。


在这个系列的课程中,我们将持续使用绿色表示收涨,红色表示收跌。


实体和影线之间的关系


实体和影线的绝对和相对长度,可以告诉我们很多在该蜡烛线所表示的时期内的有关市场情绪的信息。

十字星



影线长且实体短的状况表明:


市场对价格方向的看法存在不确定;影线相对于实体的长度,表明了市场不确定情绪的程度。买卖双方之间的争夺越激烈,市场在蜡烛线所表示的时期内就会犹豫不决。价格来回震荡,因而造成长影线,但最终不能决定趋势方向,并且价格在这段时间内没有太多的最终变动,因此造成短实体。

可能预示趋势变化:但凡具有1或2个长影线和短实体的蜡烛线,通常是趋势方向发生变化的信号,特别是在价格一直朝某一方向移动了一段时间的情况下。


锤头线



长实体和短/无影线表示:


对于价格的决定明确:与长影线短实体的情况相反,影线相对于实体越短,在对应的时期内,上升或下行压力越强。


行情持续性:假设没有来自其他领域的相反证据,那么,长实体短影线的状况就暗示价格变化将沿原来方向持续发展。

3.2 理解价格的运行

欲评估给定的支撑/阻力之强度,并进而判断汇价会否突破之,很重要的一点就是观察支撑/阻力如何满足“IRATE”这个标准。IRATE是“指标数量(I)”、整数(R)、时间跨度(A)和受测试次数(TE)这四个指标的合称,这四大因素都决定了支撑/阻力水平的可能强势程度。

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对价格波动之理解——扩展阅读


在出于交易目的对K线图形态进行检视时,须牢记的状况在于,应基于背景市场大环境的状况来判断出当前价格形态组合所处的实际位置。


因为同样的K线图形态,如果出现在大行情的不同位置,其所隐含的意义可能截然不同。所以,交易者在推断K线图形态的影响时,必须首先考虑其在行情趋势中的位置状况。而更重要的则是在观察关键点位附件的K线图形态状况,因为在这些关键点位处发生的市场情绪变化状况,将对未来的市场行情趋势提供非常显著的参考意义。


上述重要点位通常也就是决定那些对行情结构或者趋势能起到决定性意义的任何点位。在进行交易时,需要考虑的关键因素包括:支撑/阻力水平,趋势以及波动高点和低点。

虽然K线图在判断短线反转行情时有着相当卓越的用途,但是仍不宜被单独使用。诚然,如果出现了K线反转形态,确实能够表明市场多头重新压倒了之前占上风的空头压力,但之后新的买盘能否进一步把汇价推高仍是未知数。同时,如果要确认出现了多头反转形态,那么至少,行情图上之前要存在一个可以被反转的下行趋势。


锤头K线的形成机理则如下:某一证券价格在开盘后大幅下跌,但此后又显著回升,使收盘价位远离日内低点,令K线成为长柄方形“棒棒糖”的形状。如果这一K线形态是在下跌趋势中录得,便被称作“锤头”。而十字星K线则是在收盘价与开盘价近乎相等的状况下形成的,其上影线和下影线的长度可发生变异,令十字星的形状看起来类似拉丁十字、反拉丁十字或者加号的形状。通常来说,十字星代表着行情方向的不确定性,或者多空双方的激烈角力,这使得价格在即使在开盘后涨至开盘价上方及跌至其下方,最终却还是在收盘时回到原地。


导师笔记


这一课教授了一个新的概念:支撑与阻力,简称为S/R。


支撑/阻力体系乍起来有些难懂,但事实上非常简单。这一术语的含义即为:令价格在某个特点时间点下难以突破的价格水平。


距离来说,如果当前汇价在1.2990,那么1.3000就被认为是阻力位,简单来说,这就意味着汇价很难轻而易举地上升到显著高于1.3000的地方且不再跌落回这一区间的下方。


而如果当前价位在1.3010,那么1.3000就被定义为支撑位,简单而言,在此状况下。大家会倾向于认为汇价不会轻易跌至显著低于1.3000的位置并且不回升到这一水平之上。


支撑和阻力基本上是相同性质的概念,只是大家通常把低于当前价位者称作支撑,而高于当前水平者则被称作阻力而已。


课程视频中列举出了关于支撑/阻力的下述要点


1.有能力判断出支持/阻力的可能强度,是对价格波动方向给出预测的关键点所在。


2.如果价格有效持续地突破了一个支撑/阻力位,那么其将挑战下一个支撑/阻力位。


3.使用“IRATE”标准来评估支撑/阻力水平的强度:在该位置上汇聚了多少个有影响力的技术指标点位(I)?是否整数点位(R)?该支撑阻力的存续时间多久(A)?曾经被试探过多少次(Te)?


支撑/阻力和K线的应用——课文部分


有能力判断出支持/阻力的可能强度,是对价格波动方向给出预测的关键点所在。


1.支撑/阻力水平越强,那么汇价趋势就更有可能在该位置发生停滞或者反转。


2.如果价格持续地突破了某个支撑/阻力水平,这便是既有趋势得到强化的信号,在此状况下,汇价将沿着既有方向继续试探下一支撑/阻力水平。


为了评估特定的支持/阻力水平的强度,并进而预测价格会否发生突破,基于下述“IRATE”标准对支撑/阻力的符合程度进行审视就尤为重要。


指标:即特定价格水平上所对应的支撑/阻力技术指标的数量和质量。在这个价位上所同时汇集的技术指标关键点位更多,支撑/阻力的强度就越大。具体的技术指标,会在之后的课程中向大家介绍。现在大家仅需要知道,下图中所有标记出来的线条都是支撑/阻力点位。每一个单独的技术指标都能在一定程度上提供支撑阻力参考点位。而在走势图上某个价格区间聚集了越多的此类指标。其支撑/阻力强度也就越大。


整数点位:人类的大脑更容易记住整数数字,并赋予其更重要的意义。这就是为何在同样情况下,欧元对美元更有可能在1.3000而非1.2982这样的位置遭遇到更强的支撑或阻力。同样,零售商把商品价格标注为2.99美元,而非3.00美元,就能让顾客觉得商品便宜了许多,也是利用了这个心理。而分析师如果表示某个股指点位“在心理上有重要意义”,那么这个点位往往也就是所谓的大整数位置,距离来说,当标普500指数涨破了1300、1400和1500点,投资者就会对此状况格外关注。



上图为欧元兑美元自2010年2月8日至3月26日间 的日线走势图。


存续时间:支持/阻力位置存续得越久,其能够被守住的可能性就越大。举例来说,如果某个支撑/阻力水平有许多个月甚至许多年未能被突破,那么相比起仅仅存在了几天或者几星期的支持/阻力水平,其强度也就更大。


受测试状况:如果支撑/阻力水平被更多次测试触及,但是没有被决定性地突破(未有超过一定数量的K线持续收于其上方或下方),那么其强度也就越大,因为其强力程度已经得到了实战的测试。

举例来说,从下图可以看出,1.3775附近区间作为阻力位被多次试探,但都被无法被有效突破。在该区间除了1.3800这一整数心理阻力之外,还受到了61.8%斐波那契回撤线(图中黄线)这一基数点位的打压,而此处也是多个支撑/阻力技术指标如何聚集在一起强化既有的支撑/阻力水平的又一例证。



上图为欧元兑没有自2010年2月8日至3月26日间 的日线走势图。

3.3 价格运行示例

目前为止,我们讨论了单根K线图的形态解析。而这节课我们要诠释的,则是如何通过K线图在短期内展示出的价格趋势,来探寻更长期限内的价格变动状况。特定种类K线的连续排例,就构成了所谓的“K线形态”,对这些形态的识别、确认和使用过程被称作K线分析,而这也正是实现有利可图的交易的基础之一。而K线分析还有一个别名叫作价格行为分析,这一分析相比仅针对价格本身进行分析来得更为重要。也更为有效。

延伸阅读

价格波动展示状况——扩展阅读


相比起传统的柱状图,许多交易人士都觉得K线图在视觉上来得更直观、更容易解读。单根K线用一种易解读的形态展示了一段时间内的价格变动状况。交易人士可以通过通过对K线图的快速一瞥,就解读比较出开盘和收盘点位之间的落差,以及行情最高点和最低点的状况。


而对于任何时间尺度上的K线图,每一根K线的开盘和收盘价位之间的关系都被认为是最至关重要的信息,并决定了K线的本质。收盘高于开盘的K线被称作阳线,往往使用空心柱体表示,显示行情存在上行压力。而通常使用实心线表示的阴线则指示了价格的下行压力,在此状况下,K线的收盘价位低于开盘价位。同样,如果K线的实体部分较小,开盘和收盘价位接近,则表明价格波动有限,行情陷于盘整。


如果交易者有兴趣自行绘制K线图,那么他必须掌握的信息是每个其想涵盖到的价格周期内的开盘、最高点、最低点和收据。虽然上述数据信息都可以在网络上得到,但是使用者还是需要迅速将其汇总并编排起来,才能了解到其背后隐藏的奥秘。而重要的是,通过对往昔的价格变动状况进行的关注和解读,并预判其在未来可能出现的走势前景,投资者才能对进一步的价格变动做出准确预测,并从中获利。


这节课的目的旨在通过对K线图实例的解读,来向大家介绍并解释K线图和支撑/阻力指标,在此过程中,相关的要点将被进一步突出讲解。


不要担心这节课的内容过于复杂以至于难以理解。虽然此处确实有很多新信息,但是学习者并没有必要在当前解读去记住并理解所有新概念。


如果有什么新概念一定要在这一课记住的话,那么也就是“吞噬K线”这个概念了。


所谓“吞噬K线”有下述两大特征。


1.方向与之前的那根K线相反。如果前一根K线是一根阴线,收盘低于开盘的话,那么其吞噬K线必须是收盘高于开盘的阳线,而反之亦然。


2.阳吞噬K线的收盘点必须高于前一根阴线的开盘点,而阴吞噬K线的收盘点必须低于前一根阳线的开盘点。

之所以被称作“吞噬”K线,就是因为在图上看起来,当前这根K线的实体部分似乎是“吞没”了前一根K线的实体。


吞噬线的概念有时会和“外包线”混淆。所谓“外包线”是指高点比前一根K线高,而低点比前一根K线低的K线形态,诚然,吞噬线有时确实可以同时是“外包线”,但并不总是如此。


吞噬K线往往是强力的技术信号,在此种状况下,行情要么沿着吞噬线的方向发生反转,要么通过吞噬线否认掉此前出现的反转信号,令行情继续延续下去。


价格变动展示——课文部分


现在我们可以应用一下此前所学的K线图形态以及支撑/阻力知识。下图中A到H点就是如何结合此前学过的K线图以及支撑/阻力知识,来更好地了解过去的行情如何演绎,以及其在未来将如何展开的状况,借此,大家才能通过K线图分析,来正确地判断出价格的动向,并从而赚取收益。


我们在日后还会对K线图形态及K线图分析进行更深入的研究。现在,大家只需要回顾此前所学习的K线图和支撑/阻力相关知识,并展示这些概念如何得到应用,让各位先有一个直观的认识。

待解读的行情图形,如下图所示……




A点:在6月21-22日,连续两根K线出现了长上影线的状况(此种K线图形态被称作“镊子顶”,将在此后再详细介绍),显示在1.4400一线存在较强的阻力,这是因为在此水平上,多头投资者会平仓获利,而空头则会趁机开启新仓位。


此外,对之前6月14-15日的K线形态进行分析也显示在1.4400附近存在阻力,这一整数点位也对投资者有着更大的吸引力,形成留神车买入或卖出的天然点位,因此,特定的整数价位很可能会成为显著的支撑/阻力点位。


B点:在6月23日,K线缺少显著上影线的状况显示汇价从当日开盘起就处于下跌状态,而长下影线则指示汇价在纽约时段收盘前收复了日内的过半跌幅。而下影线同时显示,在空头一路如入无人之地杀跌到1.4130一线之后,多头才重新进场,与此同时空头则回补获利。在此状况下,长下影线就起到了瞎子的导盲杖的作用,探寻出了下一步行情走势所面临的障碍。


C点:6月23-27日,在跌势延续的状况下,1.4130的支撑位每天都受到试探,但都都到了坚守。在6月24日汇价开盘后继续走低,阴线实体部分比前一日更大,显示跌势稳固,但K线上下影线基本等长的状况,则显示杀跌动能出现了犹豫。之后,在6月26日,汇价拉出一根上下影线较小的阴线,显示下跌趋势仍在延续,但杀跌动能进一步衰退。而下跌动能的衰退则得到了之后上涨行情的证实。

D点:6月27日,对K线图的分析显示技术面出现了强力的反转信号,汇价在再度触及支撑位之后强力反弹,而长长的阳实线则显示多头已经决定性地取得了控盘权,最终汇价收于日内高位附近,并“吞噬”了前两天的跌幅。如此的K线被称作“看涨吞没”形态。因为其在名义上吞没并回补了之前交易日的跌势。

E点:6月30日,上影线再度起到了“导盲杖”的作用,行情触摸到了短线阻力水平。同时,K线较小的阳线实体部分处于日内价格区间的下部,显示日内涨幅有限,并预示上行趋势正在减弱,而几天后的反转下跌走势也确确实实证明了这一点。


F点:7月3-4日,把这两天的日K线图结合起来看,可以发现日K线连续两天在1.4550的阻力位上方开盘,但都无法进一步上攻。7月4日,在此前连续6天上涨,并前当前连续两天无法突破阻力位之后,市场抛盘开始涌现,并打压汇价回落。此前做多的投资者开始平仓获利,而空头投资者则开启了做空仓位。

对于做空交易的相关状况,我们将会在此后进一步讨论。


而之后,我们还将学习到,这种实体部分较小,没有或者几乎没有上影线,而下影线则相对较长的K线,若出现在上涨趋势里,往往预示着汇价可能下跌,也就是所谓的“看空信号”,而这则得到了7月6日的下一根阴线的确认。这种K线形态被称作“吊人线”,特征是长下影线,短小实体,且之后往往有阴线跟进,所揭示的状况是市场投资者已经不再接受更高的报价。


G点:7月12日,当天的K线形态基本和F点的7月4日那根如出一辙,但唯一的区别是这根K线是出现在下跌趋势中(尤其是汇价此前已经连跌8天,并且面临1.4000这一长期强力支撑点位),因此,这便反过来成了汇价反转上行的信号,也就是传说中的“多头反转信号”,或者叫作“锤头线”,在此状况下,空头试图向下试探进一步的支撑,但被多头买盘击溃,令日内大部分跌幅被回收。换而言之,此处的长下影线所形象地绘制出来的,就是市场拒绝更低报价的信号。


再一次地,此处的下影线可能提示了汇价见底的状况。但如同之前7月4日的空头吊人线一样,锤头线这一多头信号也需要下一日K线走势方向的进一步确认,而下一日的多头吞噬线也确实证实了其有效性,这便意味着在未来数个交易日中,汇价将会重新走高。


H:7月17日,K线实体部分只有一根线,或者说,没有成形的实体,也就是开盘和收盘点位相同或几乎相同。按规则,这一图形显示市场多头与空头势均力敌,方向前景不明。如此的K线图被称作“十字星”,往往预示着当前走势趋势可能发生逆转。而此处在经历了下行趋势,并试探了1.4000强支撑位之后出现的带有长下影线的十字星,是明确的筑底信号,事实确实如此,多头反转趋势得到了后一交易日走势的佐证,多头接管了行情,并推动价格回升。


I点:7月25日,这根十字星上下影线几乎等长,显示买盘和抛盘力度几乎完全势均力敌,市场走势前景因而完全难以预测。


3.4 举一反三

在这节课,大家将通过真实的历史欧元兑美元K线图,循序渐进回顾迄今为止所学的K线图分析和支撑及阻力知识。

延伸阅读

分步应用——课文部分


现在,大家可以试着应用之前学过的关于K线图和支撑/阻力水平,来基于此前我们已经展示过的这张图进行分析。


在欧元兑美元录得7月25日的“非确定性”十字星之后,汇价下一步会怎么走?

先考虑下述证据:


欧元兑美元已经录得连续5天上涨,最后三天涨幅逐日扩大。


而回顾上述日线图所覆盖的这一个月的行情可以发现,当前的价位1.4409是作为近期阻力出现的,而回看此图最左边、中间和最右边的走势情形可以发现,汇价已经连续两次未能有效突破这一阻力位。


而当前的1.4409阻力位与1.4400整数位相去不远,可以划入同一阻力区间。需特别牢记的是,整数点位经常倾向于成为自然的支撑/阻力水平,因为人类大脑对于整数水平有着更强的记忆能力。因此,价格之后的“0”的数量越多,其心理影响意义也就越大。


此外,如图上的I点,7月25日行情拉出了一根十字星,而且是那种上下影线等长,被认为是行情缺少明确方向前景的经典十字星。而为了简单起见,大家可以先忽略那些在7月份推动汇价下行的总体偏向负面的基本面因素影响,并把注意力单纯集中在图形本身上。


所以,你认为之后发生了什么?你认为汇价是最终收糕,收低还是收平?


大家可以写出答案,并给出理由


而下图则是此后发生的实际状况:


如果你认为行情之后将会再度下行,那么恭喜你,答对了!如图3.6所示,在拉出“彷徨十字星”之后,汇价先是向上录得“假突破”,随即便被打回原形,而I点之后的两根K线便显得非常耐人寻味。

往后我们将和大家就“假突破”状况进行进一步的探讨,即为何此状况会发生,以及投资者一旦遇到这样的状况应该如何进行防范,避免被其愚弄。


而言规正传,对于之前的提问,给出的最理想答案应该是如下所示。


货币对汇价已经触及近期的阻力水平,并显示出踌躇不前的技术信号。但之后更有可能出现的走势仍是下行,原因是之前逢低买入的投资者很可能会在近期持续上涨之后逢高出货平仓。同时,市场也有回调预期,所以,除非有利多的基本面消息来袭,否则,市场预期就会自我实现,令汇价一如预期回调下行。


教师笔记


这一课的内容旨在通过对支撑/阻力如何在现实的K线徒中对行情走势产生影响进行探讨,来延续上一课对K线图和支撑/阻力水平的讨论。


如果您觉得本课内容过于复杂或费解,无需担心。这课中包含了许多新资讯,许多新概念并不强求在本阶段完全掌握。


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